Spółki prawa handlowego kapitałowe i osobowe oraz spółki cywilne mogą w okresie swojej działalności przechodzić różnego rodzaju transformacje, które wiążą się bardzo często z operacjami na udziałach przypadających poszczególnym wspólnikom. Operacje takie wymagają wyceny udziałów spółki.
Wyceny udziałów wymagają w szczególności połączenie i podział spółki, zwykłe podwyższenie kapitału zakładowego w wyniku dołączenia nowych wspólników lub inwestorów, wniesienie do spółki dopłat do kapitału przez dotychczasowych wspólników czy wkładów niepieniężnych (tzw. aport), albo konwersja zadłużenia na kapitał. Wycena może być subiektywnym oszacowaniem wartości, wynikającym z opinii wspólników, o ile każdy z nich wyraża zgodę, a przepisy prawa to dopuszczają lub profesjonalnym oszacowaniem sporządzonym przez niezależnego eksperta, zawodowo realizującego takie wyceny. W tym drugim przypadku, konieczność sporządzenia może wynikać z obowiązujących przepisów prawa, które w określonych przypadkach wymagają sporządzenia niezależnego opracowania (jak np. wycena aportu) lub być podyktowana chęcią uniknięcia lub rozwiązania konfliktów pomiędzy wspólnikami lub z podmiotami finansującymi.
W praktyce istnieje często szereg zagadnień, które muszą zostać uwzględnione w wycenie udziałów. Jednym z nich jest wycena pakietów mniejszościowych i związane z nią dyskonto z tytułu braku kontroli. Otóż powszechnie przyjmuje się, że jeden udział w pakiecie mniejszościowym jest mniej warty niż ten sam udział posiadany przez wspólnika większościowego. Wiążą się z tym określone korzyści informacyjne i decyzyjne jakie posiada pakiet kontrolny. Inwestor przejmujący kontrolę nad spółką jest zawsze skłonny zapłacić więcej za udziały od inwestora, który nabywa pakiet niedający kontroli. Nie zawsze jest jednak zgodność lub wiedza jak duża jest różnica, tzn. ile powinna wynosić taka premia za kontrole?
Podobny problem istniej w przypadku wyceny udziałów w spółkach komandytowych lub akcji uprzywilejowanych do dywidendy. Oba przypadki charakteryzują się tym, że udział w zysku zwykle nie odpowiada udziałowi w kapitale zakładowym. Błędem w takiej sytuacji jest wycena udziałów w spółce przypadających poszczególnym wspólnikom tylko wg jednej z tych struktury. Należy znaleźć takie proporcje, które uwzględnią nie tylko redystrybucje zysku ale i jednocześnie udział w kapitale.
Użytkowniku, pamiętaj, że w Internecie nie jesteś anonimowy. Ponosisz odpowiedzialność za treści zamieszczane na portalu iszczecinek.pl. Dodanie opinii jest równoznaczne z akceptacją Regulaminu portalu. Jeśli zauważyłeś, że któraś opinia łamie prawo lub dobry obyczaj - powiadom nas [email protected] lub użyj przycisku Zgłoś komentarz
Posłanka nagrodziła tych, którzy działają z serca
Brawo za docenienie serca młodych ludzi. A teraz posłanka niech zajmie się NFZ itp. tak aby nie trzeba było sięgać do naszych kieszeni na leczenie, aby nie trzeba było zbierać na ratowanie życia. To że jest tyle akcji charytatywnych wynika z nieudolności rządu, każdego rządu niezależnie od składu.
Gosc
08:22, 2025-07-01
Sezon rejsów po Trzesiecku rozpoczęty.
przeczytać to kilka razy i POMYŚLEĆ
Proponuje
07:19, 2025-07-01
Miejsko - powiatowe zakończenie roku szkolnego
Ciekawe co mają szwaby na tuska że tak wykonuje ich polecenia
Hmmmmm...
06:36, 2025-07-01
Miejsko - powiatowe zakończenie roku szkolnego
Zaprzysiężą Karola i problem zacznie znikać, cierpliwości
Republika
06:34, 2025-07-01
Brak komentarza, Twój może być pierwszy.
Dodaj komentarz